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Commerzbank reduzieren
04.12.2002
Bankgesellschaft Berlin
Der Analyst Alexander Plenk von der Bankgesellschaft Berlin stuft die Aktie der Commerzbank (WKN 803200) weiterhin mit "reduzieren" ein.
Man rechne für 2002 mit einem Verlust der Gesamtbank von 151 Mio. EUR vor bzw. 70 Mio. EUR nach Steuern. Ein wesentlicher Grund hierfür sei die hohe Risikovorsorge im Großkundengeschäft, so dass dieser Bereich auf jeden Fall in den roten Zahlen stecke. Mögliche Bereinigungsposten zur Ableitung eines operativen Gewinns wären die Goodwill-Abschreibungen (BGBe: 110 Mio. EUR), das in diesem Jahr negative Finanzanlageergebnis (300 Mio. EUR) sowie Restrukturierungsaufwendungen (182 Mio. EUR).
Gegenzurechnen wäre bei diesen Bereinigungen jedoch der steuerfreie Einmalertrag aus der Dekonsolidierung der RheinHyp in Höhe von Hundert 721 Mio. EUR, so dass die Bank das Geschäftsjahr je nach Betrachtungsweise mit einem "operativen" Ergebnis zwischen -280 Mio. EUR und 441 Mio. EUR abschließen würde. Die Aktie habe von fundamental unbegründeter Übernahmephantasie profitiert. Die Spekulationsblase werde platzen, sobald der Markt zur Vernunft zurückkehre.
Die Analysten der Bankgesellschaft Berlin bewerten die Aktie der Commerzbank unverändert "reduzieren".
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